التوتر في هرمز والمركزي الاوروبي ترسم ملامح الأسبوع

التوتر في هرمز والمركزي الاوروبي ترسم ملامح الأسبوع

التضخم في يونيو جاء بمفاجأة إيجابية الأسبوع الماضي — انخفض إلى 3.5% وألغى السوق رهانات رفع الفائدة في يوليو بشكل شبه كامل. لكن النفط ارتفع 10% بسبب توترات هرمز، مما يُبقي التضخم تحت الضغط في أغسطس. ندخل أسبوعاً استثنائياً تتزاحم فيه البنوك المركزية وأرباح عمالقة التقنية ومؤشرات النشاط الاقتصادي ترقبا لقرار الفدرالي الاسبوع المقبل..

📅 أبرز أحداث الأسبوع

الاثنين 20 يوليو — المؤشرات الرائدة
بداية هادئة نسبياً مع صدور مؤشرات توقعات النشاط الاقتصادي ليونيو. الأسواق ستكون مشغولة بالتموضع قبل الأحداث الكبرى.

 مبيعات المنازل وبيانات التوظيف الخاص
تصدر بيانات مبيعات المنازل القائمة ليونيو، إلى جانب بيانات شركة "أي دي بي" لتوظيف القطاع الخاص. بعد تقرير الوظائف الحكومي الضعيف (49 ألف وظيفة)، باتت كل بيانات سوق العمل تحت المجهر.

الأربعاء 22 يوليو — ليلة عمالقة التقنية 
الحدث الأضخم في الأسبوع. أرباح الربع الثاني لـ: ألفابت (جوجل)، تسلا، سيرفيس ناو، وتكساس إنسترومنتس — جميعها تُعلن بعد إغلاق السوق. التركيز سيكون على الإنفاق في الذكاء الاصطناعي، نمو الحوسبة السحابية، والطلب على السيارات الكهربائية.

تسلا تستهدف إيرادات 26.4 مليار دولار وأرباح 0.54 دولار للسهم، والأسواق تُسعّر تحركاً بنسبة 7.6%.

ألفابت تواجه ضغوطاً من غرامة أوروبية بـ 4.67 مليار دولار وتأخيرات في نموذج الذكاء الاصطناعي الجديد.

الخميس 23 يوليو — البنك المركزي الأوروبي + إنتل + طلبات إعانة البطالة 
البنك المركزي الأوروبي يُعلن قرار الفائدة، يُتبعه مؤتمر صحفي لرئيسته لاغارد. السوق يتوقع تثبيت الفائدة، لذا التركيز على نبرة لاغارد — هل تُلمّح لخفض سبتمبر؟

إذا أشارت لاغارد لخفض سبتمبر، عوائد السندات الأوروبية تنخفض واليورو يتراجع. إذا بقيت حذرة، السوق يُعيد تسعير توقعاته.

الجمعة 24 يوليو — مؤشرات مديري المشتريات العالمية 
أمريكا ومنطقة اليورو واليابان تُصدر قراءات مؤشر مديري المشتريات الأولية لشهر يوليو — أول بيانات تقيس النشاط الاقتصادي في الربع الثالث. بعد قراءة يونيو التي ارتفعت إلى 55.7 وهي أعلى مستوى منذ أربع سنوات، أي تراجع سيُثير مخاوف التباطؤ.

💵 الدولار — ضغط من محورين

مؤشر الدولار انخفض 0.6% يوم صدور بيانات التضخم الأسبوع الماضي. هذا الأسبوع يواجه ضغطاً مزدوجاً: أرباح التقنية القوية تدعم شهية المخاطرة وتُضعف الدولار كملاذ آمن، وقرار البنك الأوروبي بالتثبيت يدعم اليورو في مواجهته. النطاق المتوقع للتداول: 99.0–101.0، والمحرك الأهم نبرة لاغارد الخميس.

 الذهب — بين مؤشرات النشاط وأرباح التقنية

الذهب يتداول في نطاق 4,0025–4,042 دولاراً، تراجع من قمته فوق 4,100 مع عودة ضغوط النفط.

هذا الأسبوع الذهب أمام معادلة معقدة: أرباح التقنية القوية تُقلّص الإقبال على الملاذ الآمن، لكن مؤشرات النشاط الضعيفة تُعيد دعمه. احتمال رفع الفائدة الأمريكية في سبتمبر لا يزال عند 58% — ما يُبقي الضغط قائماً.

الدعم الحرج عند 4,000 دولار، والمقاومة عند 4,100 دولار.

📈 الأسهم — أسبوع الحقيقة لموسم الأرباح

الأسبوع يجمع قرار البنك الأوروبي وأرباح عمالقة التقنية في وقت واحد. أرباح ألفابت وتسلا ستُحدد نبرة السوق حتى نهاية الشهر.

شركة إيه إم دي تستضيف حدث "تقدم الذكاء الاصطناعي" الثلاثاء مع كلمة رئيسية من رئيستها التنفيذية حول معمارية المعالجات الجديدة ومسرّعات الذكاء الاصطناعي — وهذا وحده كافٍ لتحريك قطاع أشباه الموصلات بالكامل.

شركة آي بي إم تواجه تدقيقاً مكثفاً بعد هبوط سهمها 25% إثر تحذير أرباح مسبق.

الأسهم في وضع جيد إذا تجاوزت الأرباح التوقعات، لكن أي خيبة في التوجيه المستقبلي لألفابت أو تسلا ستُسقط المؤشرات بقوة.

 العملات الرقمية — دفعة من التقنية

إطلاق النسخة الرابعة من نموذج "ديب سيك" الصيني للذكاء الاصطناعي متوقع خلال هذا الأسبوع — حدث قد يُعيد إشعال الحماس حول الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية معاً. البيتكوين يحتاج كسر مستوى 65,000 دولار لتأكيد الاتجاه الصاعد. أرباح التقنية القوية تعني شهية مخاطرة أعلى وبالتالي دعماً للعملات الرقمية

أسبوع 20–24 يوليو هو الأكثر ازدحاماً في 2026 حتى الآن. أربعة أحداث قادرة كل منها منفرداً على تحريك الأسواق: البنك الأوروبي الخميس، أرباح ألفابت وتسلا الأربعاء، مؤشرات النشاط العالمية الجمعة، وإطلاق ديب سيك الرابع.

.