توقعات الأسواق تقرير الوظائف مفتاح لقرار سبتمبر

الذهب يتداول عند 4,061 دولاراً، مسجّلاً أول مكسب شهري له منذ فبراير بارتفاع 0.5% في يوليو، مدعوماً بتراجع التضخم وتثبيت الفيدرالي.
لكن السوق يُسعّر احتمال 65% لرفع الفائدة في سبتمبر — وثلاثة أعضاء معارضون أكدوا الجمعة أن التشديد الإضافي ضروري. الأسبوع يختتم بتقرير الوظائف الأهم منذ أشهر.

 أبرز أحداث الأسبوع

الاثنين 3 أغسطس — مؤشر مديري المشتريات التصنيعي
مؤشر يونيو تراجع طفيفاً إلى 53.3 من 54 في مايو لكنه بقي في منطقة التوسع للشهر السادس على التوالي. المسوحات الإقليمية للبنوك الاحتياطية تُشير إلى قراءة قوية ليوليو.

الثلاثاء 4 أغسطس  فرص العمل المتاحة (JOLTS)
بيانات فرص العمل لشهر يونيو — مقياس مباشر لمتانة سوق العمل ومدى قدرة الاقتصاد على استيعاب العمالة. بعد 57 ألف وظيفة فقط في يونيو، هذا الرقم سيُلقي ضوءاً مبكراً على ما سيأتي الجمعة.

الأربعاء 5 أغسطس — توظيف القطاع الخاص + مؤشر الخدمات 
بيانات التوظيف من شركة "أي دي بي" ليوليو ومؤشر مديري المشتريات الخدمي. تتحدث مسؤولتا الفيدرالي ليزا كوك وماري دالي — وكلتاهما لم تكونا من المعارضين الثلاثة في اجتماع يوليو، مما يجعل تصريحاتهما مؤشراً على التوازن داخل اللجنة.

الخميس 6 أغسطس — طلبات إعانة البطالة + إنتاجية العمل
إنتاجية الربع الثاني قد تجيء ضعيفة نظراً لأن ساعات العمل الأسبوعية الكلية ارتفعت بوتيرة أسرع من الربع الأول، فيما ضعف نمو الناتج المحلي بسبب موجة واردات الذكاء الاصطناعي.

الجمعة 7 أغسطس — تقرير الوظائف لشهر يوليو NFP
الحدث الأكبر في الأسبوع والشهر.,والذي من المتوقع أن يضيف نحو 88 ألف وظيفة بينما  تقرير يونيو أضاف 57 ألف وظيفة فقط — مع مراجعات هبوطية لأبريل ومايو بـ 74 ألف وظيفة إجمالاً. السؤال: هل يونيو كان شذوذاً أم بداية اتجاه؟

💵 الدولار — عند منعطف فني وأساسي

اساسيا الذهب وصل أول مكسب شهري منذ فبراير بينما الدولار يتراجع من أعلى مستوياته. احتمال رفع الفائدة في سبتمبر عند 65% يُبقي الدولار مدعوماً — لكن تقرير وظائف ضعيف سيُسقط هذا الاحتمال بسرعة.

فنيا مؤشر الدولار يرتد من أدنى مستوى في أكثر من شهر، والمقاومة الأولى عند 101.14–101.22، والدعم عند 100.64–100.77. كسر المقاومة يفتح 102.5. العودة دون الدعم تُعيده نحو 99.

 الذهب — ستة أسابيع من التماسك عند مفترق

اساسيا: الذهب مدعوم بشراء البنوك المركزية وتوترات الشرق الأوسط، لكن عوائد السندات المرتفعة وتوقعات رفع الفائدة تُحدّ من صعوده.

فنيا: الذهب أنهى ستة أسابيع من التماسك — المقاومة الرئيسية عند المتوسط المتحرك لـ52 أسبوعاً والافتتاح السنوي لـ2026 عند 4,312–4,319 دولاراً. الذهب كسر المتوسط المتحرك لـ50 يوماً في الاتجاه الهابط، وكسر لاحقاً المتوسط لـ100 يوم عند 5,000 دولار، قبل أن يجد دعماً عند المتوسط لـ200 يوم في منطقة 3,940–3,942 دولاراً.

النطاق المتوقع للأسبوع: 4,059–4,114 دولاراً. كسر 4,312 يفتح 4,493–4,533. العودة دون 4,000 تعيد الضغط نحو 3,894.

العملات الرقمية — أرضية صلبة وزخم هش

اساسيا: البيتكوين أنهى الأسبوع الماضي قرب 63,600 دولار بعد أن سجّل تدفقات شراء صافية بـ 233 مليون دولار الخميس من صناديق التداول المتخصصة بقيادة بلاك روك — محطماً سلسلة تدفقات بيع استمرت أربعة أيام.

فنيا: البيتكوين يُحاول تثبيت 60,000 دولار كأرضية نفسية صلبة. الدعم الأول عند 62,000–62,500 دولار، والمقاومة عند 65,000–65,500 دولار. كسر المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع يفتح 72,000 دولار.

 الخلاصة

تقرير يوليو للوظائف يصدر وسط ترقب استثنائي — مراجعات يونيو خفضت الأرقام السابقة بـ74 ألف وظيفة، مما يجعل السوق حذراً من مفاجآت هبوطية جديدة.

المعادلة واضحة هذا الأسبوع:

فوق 120 ألف وظيفة = رفع سبتمبر شبه محسوم، دولار يرتفع، ذهب تحت ضغط، أسهم متذبذبة.

دون 80 ألف وظيفة = رفع سبتمبر يتلاشى، دولار ينهار، ذهب يخترق 4,200، بيتكوين يستهدف 67,000.

جملة واحدة: الجمعة تُحدد هل سبتمبر اجتماع "رفع" أو اجتماع "انتظار" — والفرق بين السيناريوين ضخم على كل الأصول.

تنبيه: تحليل تثقيفي، ليس توصية استثمارية.